Фьючерсы и Форварды: отличительные черты и особенности

Форвард не подлежит обязательной отчетности и не может быть ни одной из сторон в случае, если на расчетный день цена товара или курс валюты изменятся в любую сторону. Фьючерс — это контракт, по которому продавец обязан продать базовый актив по заранее оговоренной цене и в определенный срок. Спрос на форвардные и фьючерсные контракты может вызвать рост цены этих финансовых инструментов, что, в свою очередь, может привести к инфляции самого товара. Фьючерсы активно торгуются как на первичном, так и на вторичном рынках. Таким образом ваши фьючерсные обязательства можно легко передать другому лицу.

Какой из этих контрактов больше подходит для дневной торговли и почему?

1. На основе всех вышеперечисленных фактов следует подчеркнуть, что, несмотря на сходные формулировки и описание, фьючерс по многим критериям отличается от форварда.
2. Так, их цена формируется по запутанной схеме, размер гарантийного обеспечения может меняться, а дважды в день по контрактам происходят взаиморасчеты — клиринг.
3. Данные по шагу цены и его стоимости отображаются на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.
4. Неквалифицированные инвесторы могут торговать фьючерсами только после прохождения тестов от Банка России.

Напротив, в случае с форвардным контрактом необходимо установить платёжеспособность контрагента. Поэтому фьючерсы менее затратны, чем форварды, и процесс намного проще. Трейдеры, работающие на изменении цен рыночных инструментов, обычно предпочитают заключить финансовое соглашение, а не покупать необходимый им актив. Такой шаг освобождает их от уплаты полной стоимости активов и в то же время позволяет им увеличить потенциальную прибыль. Поэтому спекулянты часто покупают деривативы, пытаясь предсказать возможное движение цены базового актива.

Примеры фьючерсных и форвардных контрактов

Из-за своего конфиденциального характера, форвардные контракты зачастую разрабатываются с учетом определенных потребностей покупателя и поставщика. Поэтому трейдеру придется самостоятельно искать покупателя, потребность которого можно удовлетворить с помощью уже существующего форвардного контракта. Условия форвардного соглашения, в том числе и цена, устанавливаются с самого начала и вступают в силу с момента заключения соглашения.

Форварды и Фьючерсы: в чем разница?

Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка. Финансовым инструментом форвардного или фьючерсного контракта может быть любой актив — акция, товар, валюта, прибыль в процентах и даже облигация. Здесь уже указан объем актива, его качество и дата окончания контракта. Покупатель и продавец могут устанавливать только один показатель — цену.

Рынок форвардных контрактов характеризуется низкой ликвидностью. Низкий уровень ликвидности приводит к тому, что выбирающие этот финансовый инструмент не обладают гибкостью и не могут заключать или выходить из форвардного контракта в любое время. Несмотря на то, что фьючерсы стандартизированы и имеют заранее установленные даты погашения, они предполагают, что поставка базового актива может вообще не произойти. Фьючерсный контракт представляет собой общедоступное соглашение.

Если в результате понесённый убыток окажется высоким и маржа упадёт ниже определённого процента от общей стоимости инвестиций, инвестору потребуется пополнить счёт. Большинство инвесторов считают фьючерсные контракты более безопасным вариантом, поскольку они могут использовать вносимую маржу для расчёта по всем потенциальным убыткам. Данный контракт не предусматривает гибких условий, так как каждый его аспект заранее определён.

Инвесторы часто используют форварды для хеджирования возможных рисков и эффективного снижения волатильности цен на активы. Давайте выясним, как можно снизить риски с помощью форвардного контракта. Когда рынок «штормит», биржа может повысить размер гарантийного обеспечения. Если на счете недостаточно денег, брокер может принудительно закрыть какую-нибудь позицию в портфеле, чтобы восполнить денежный баланс, — это называется «маржин-колл». При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Форварды могут быть поставочными и беспоставочными, с определенной или открытой датой. Может быть заключен в отношении поставки товара, продажи валюты, исполнения иного денежного обязательства. Как правило, комиссия биржи — 0,01% от стоимости фьючерса. Какого Брокера Выбрать, Если У Вас 3 Миллиона Рублей Стоимость комиссии у брокера нужно уточнять отдельно на его сайте. У Т-Банк Инвестиций комиссия уже включает комиссию биржи и составляет от 0,025% до 0,3%. Гарантийное обеспечение — это, по сути, денежный залог, который биржа вернет после сделки.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее. Еще одна сильная сторона технического анализа — он применим на любом временном отрезке, будь то торговля внутри дня или анализ среднесрочного тренда. В том и другом случае будут работать те же принципы и ценовые паттерны.

Цена форварда не меняется на протяжении всего срока действия контракта, а расчет всегда происходит в оговоренную дату. В отличие от форвардов расчеты по фьючерсам могут происходить в течение определенного периода времени. Это контракт, заключенный на бирже и обязывающий одну сторону купить актив по определенной цене, а другую — соответственно, продать актив по этой цене.

Доход зависит от количества единиц по каждому контракту, а также от степени отклонения рыночной цены от цены контракта. Если пренебречь сопутствующими расходами, размер дохода не зависит от того, каким контрактом вы торгуете — форвардом или фьючерсом. С появлением электронных торговых систем способов применения фьючерсных контрактов стало больше, и они получили широкое распространение во всей финансовой отрасли. Фьючерсы (Futures contract) представляют собой биржевые сделки, в рамках которых предусмотрены поставки активов в будущем.

Другая особенность форвардного контракта заключается в отсутствии ежедневной переоценки по рынку, то есть, в отличие от фьючерсных контрактов, здесь не производится ежедневный перерасчёт. У форвардов нет маржинальных требований, а значит, вероятность невыполнения контрагентом обязательств по контракту в день исполнения намного выше. В отличие от форвардных контрактов, фьючерсные контракты стандартизированы (как юридические соглашения) и торгуются на определенных площадках (биржах фьючерсных контрактов). Они подчиняются своду правил, которые определяют, например, размер контракта и ежедневные процентные ставки.

Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000  рублей. При сделках с акциями действуют разные тарифы и часто нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Это договор на будущую продажу-покупку https://fxrating.com.ua/ некоего количества товара по цене, определенной заранее. Это внебиржевый продукт, аналогичный фьючерсному контракту, но отличающийся от него по ряду параметров и общей сути. Фьючерс — сложный инструмент, у которого есть много рисков.

Кроме того, фьючерсы — это «молодой» инструмент относительно своего базового актива, поэтому его график не всегда дает полноценную картину. Так, их цена формируется по запутанной схеме, размер гарантийного обеспечения может меняться, а дважды в день по контрактам происходят взаиморасчеты — клиринг. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».

Например, нефть, уголь, металлы, в том числе драгоценные, валюта. В дату экспирации разницу между покупкой и продажей контракта либо зачислят на брокерский счет, либо спишут с него. Для этого ко дню истечения контракта его стоимость сравнивают с реальной стоимостью актива. Однако контракты с денежным расчетом могут привести к манипуляциям с ценой базовых активов. Фьючерсы ежедневно переоцениваются по рынку — их стоимость рассчитывается каждый день до истечения срока действия контракта. Высокая ликвидность фьючерсного рынка позволяет инвесторам совершать сделки в любое удобное время.

Часто такой финансовый инструмент называют стандартизированной разновидностью форварда. Для каждого актива на бирже существует стандарт оформления. Чаще всего такой торговый инструмент задействован в нескольких секторах экономики. Среди них сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, производство электроэнергии. Таким образом в качестве базовых активов выступают мясо, пшеница, электричество и нефть.

Значит, при торговле важно отталкиваться от ценового графика и технических индикаторов. Это позволяет прогнозировать динамику цены и определять оптимальную точку входа. У фьючерсов ограниченный срок жизни, в среднем 9—12 месяцев. Фьючерсы не подходят для долгосрочных стратегий и пассивных инвестиций, иначе придется всякий раз по истечении контракта покупать новый. Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

Кроме того, форвардные контракты не предоставляют никаких гарантий расчетов до наступления срока погашения. С другой стороны, инвесторы могут быть уверены, что контракт будет исполнен строго в дату поставки. Основной недостаток — вы никогда не знаете, получите ли вы прибыль или потерпите убытки пока не начнется процесс расчета. Следовательно, убыток может прийти совершенно неожиданно для участников. В день истечения срока контракта — в дату экспирации — продавец продаст базовый актив, и тот зачислят на счет покупателя.

Однако, учитывая высокий риск, сопряжённый с операциями по деривативам, сначала рекомендуется изучить основы этого рынка. В отличие от фьючерсов, форварды можно персонализировать. Это одна из основных причин, по которым многие предпочитают именно этот дериватив. Также здесь нет необходимости вносить начальную маржу и соблюдать нормативные ограничения.